光大证券：维持中国海外宏洋买入评级 销售边际改善 融资渠道拓宽

　　光大证券发布研究报告称，维持中国海外宏洋（00081）“买入”评级，预测2022-24年归母净利润为51.1/59/70.3亿元，估值具备较强吸引力。公司依托于央企发展平台，具备管理经验和品牌优势，享有行业内较低的融资、拿地及建筑成本，该行认为公司经营稳健，结构性拿地能力较好，后续市场回暖后，有望穿越周期。

　　报告中称，公司1）Q3收入结算节奏放缓。受前期土地与建安成本提高影响，以及中期计提存货减值2.3亿元，预计22年利润指标有所承压。2）Q3销售同比降幅平稳收窄。9月单月实现销售额34.2亿元，同环比-14.6%/+27.7%。3）拿地强度适中，土储充足。战略布局于具有投资价值和成长潜力的弱二线、三四线城市，目前土储充足，拿地强度符合三四线城市销售需求，节奏稳健。4）融资结构调整，渠道拓宽。10月拟为中海宏洋地产集团有限公司发行债券提供全额无条件且不可撤销的连带责任保证担保，本次担保的债券预计发行规模不超过10亿元。