力压洋河？泸州老窖三季度净利预计超25亿元，预增超23%

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　　泸州老窖集团

　　“稳健”的白酒巨头泸州老窖今年能重回前三吗？

　　10月14日晚间，泸州老窖股份有限公司（泸州老窖，000568.SZ）披露2022年前三季度业绩预告，预计今年前三季度归属于上市公司股东的净利润在80.52亿到82.57亿元，同比（较上年同期）增长28.32%-31.58%；扣除非经常性损益后的净利润预计为79.99亿至82.06亿元，同比增长27.43%-30.73%。

　　泸州老窖预计，第三季度净利润为25.21亿元至27.25亿元，同比增长23%-33%；扣非净利润为25.03亿元至27.09亿元，同比增长21%-31%。

　　按照泸州老窖披露的2022年半年报数据估算，其第三季度的净利润环比增速约在-5%至2.5%之间，扣非净利润环比增长约-4%至2.9%。

　　对于净利润同比增长，泸州老窖归因为公司核心产品销售收入增长。

　　不少投资者给泸州老窖贴上“稳健”的标签。从2015年刘淼走马上任董事长一职开始，泸州老窖的净利润以每年同比30%左右或以上的增速增长；营收方面，除了2020年其增速仅约5%，泸州老窖保持了每年的营收同比增长20%以上。

　　“稳健”了近7年，泸州老窖“重回前三”的口号也喊了7年。最新披露的2022年前三季度业绩预告，泸州老窖依旧被洋河股份（002304.SZ）压了一头。

　　由于泸州老窖暂未披露当期营收情况，而洋河股份暂未披露净利润数据，对比两者的扣非净利润来看，洋河股份今年前三季度预计扣非净利润约86.65亿元，而泸州老窖同期的扣非净利润预计为79.99亿元-82.06亿元，两者相差在6.66亿元-4.59亿元。2021年前三季度，两者的扣非净利润差距在5.7亿元左右。

　　但从第三季度单季来看，泸州老窖的表现优于洋河股份。今年第三季度，泸州老窖的扣非净利润预计为25.02亿元至27.09亿元，而洋河股份预计同期的扣非净利润为20.22亿元。此外，泸州老窖第三季度的扣非净利润同比增速预计为21%-31%，高于洋河股份约20.21%的增速。

　　前有洋河，后有汾酒。今年以来，山西汾酒（600809.SH）加速追赶，预计前三季度的净利润同比增长约42%至70亿元，第三季度单季的净利润同比增长约53%至20亿元。

　　在2021年财报中，泸州老窖为自己定下了2022年实现营业收入同比增长不低于15%的目标。在9月16日举办的投资者网上集体接待日上，刘淼表示“有信心完成董事会年初制定的经营目标”。但董事会秘书王洪波也坦言，“疫情管控地区限制了餐饮堂食等消费场景，对行业动销速度有一定影响，”公司将“努力完成销售任务”。

　　泸州老窖官网介绍，其位于四川省泸州市，旗下主要有“国窖1573”、“泸州老窖”等系列产品，被誉为“浓香鼻祖”。

　　截至10月14日，泸州老窖（000568.SZ）收涨1.1%，报收212.22元，总市值3124亿元。