中国稀土亮相 首日涨停！稀土价格止跌回升 行业集中度再提升 这个板块成爆发点

　　10月13日，中国稀土正式亮相，并于13日上午涨停，带动稀土永磁板块走强。

　　随着五矿稀土正式更名为中国稀土，国内稀土行业集中度进一步提升。而国内稀土价格也从9月初的价格低点，止跌回升，至今涨幅达到15%。

　　这也是经过半年多的价格持续下滑之后，稀土价格止跌回升。此前，在今年3月份工信部要求稀土行业保供稳价之后，稀土价格指数从历史高点持续回落至9月初低点，跌幅逾41%，几近腰斩。而中证稀土指数，跌幅也达到23%。

　　即便如此，国内稀土上市公司利润仍然在大幅增长。10月10日，横店东磁发布业绩预报称，前三季度预计净利润约11.87亿元~12.37亿元，同比增长34.09%~39.73%。随着需求旺季来临，国内稀土价格持续回升，稀土产业链的整体利润有望进一步提高。而中下游稀土永磁需求的爆发有望成为稀土全产业投资的主要线索。

　　中国稀土整合力度加大，稀土永磁板块集体走强

　　13日，五矿稀土正式更名为中国稀土（000831），当日上午中国稀土涨停，并带动稀土永磁板块走强，三祥新材、广晟有色、北方稀土、盛和资源、立中集团、金力永磁、英洛华等跟涨。

　　去年12月份，五矿稀土公告称，经国务院国资委研究并报国务院批准，同意中国铝业集团有限公司、中国五矿、赣州市人民政府等进行相关稀土资产的战略性重组，新设由国务院国资委控股的新公司——中国稀土集团有限公司。

　　上述重组完成后，目前，中国稀土集团合计持有五矿稀土3.93亿股股份（占公司总股本的40.08%）。公司实际控制人已由中国五矿集团有限公司变更为中国稀土集团，最终实际控制人仍为国务院国资委。9月20日，五矿稀土发布更名公告。10月13日，五矿稀土正式更名为中国稀土。

　　随着五矿稀土正式更名为中国稀土，国内稀土行业集中度进一步提升，两强格局逐渐形成，而且稀土开采冶炼严格按照配额管控，供给有序且产量相对有限。8月17日，工信部、自然资源部下达2022年第二批稀土开采、冶炼分离总量控制指标。至此，2022年前两批合计稀土开采、冶炼分离总量控制指标分别为21万吨、20.2万吨，同比增幅达到25%。

　　目前，中国是世界上最大的稀土开采国，同时也是世界上唯一能够提供全部17种稀土元素的国家。根据美国地质调查局（USGS）发布的初步数据，2021年世界稀土矿开采量为28万吨，中国稀土开采量为16.8万吨，占比60%。

　　止跌回升，稀土价格指数一个多月涨幅逾15%

　　目前，稀土产品价格已呈止跌回升态势。此前，今年3月份工信部约谈了稀土行业重点企业，要求保供稳价。同时叠加，国内稀土总量控制指标较去年增加25%。随后，稀土价格指数从历史高点持续回落至9月初低点，跌幅逾41%，几近腰斩。

　　在经过半年多的价格持续下滑之后，稀土价格在下游需求带动下，止跌回升。根据中国稀土行业协会的数据显示，10月12日，稀土平均价格指数为286.7点，比前一个阶段低点9月6日249点，已经上涨了37.7点，涨幅15.14%。

　　根据生意社统计数据显示，10月13日，稀土永磁材料需求旺盛，其中氧化镨钕的成交价达68.5万元/吨，镨钕金属成交价达到83.2万元/吨；部分持货商金属钕报至94万元/吨，氧化镝报至301万元/吨。

　　“随着下游需求回暖，叠加供给端短期仍偏紧，我们认为稀土行业有望否极泰来。”中金公司分析师何曼文认为，前期价格大幅下跌已将需求下滑和供应释放的预期体现殆尽，随着磁材下游需求传统旺季的到来，有望驱动稀土价格持续回升。

　　随着新能源汽车、工业电机、风力发电、变频空调等领域的持续拉动，再加上“双碳”政策支持，稀土永磁材料在中国稀土消费结构中占比达到39.21%，未来的需求空间已经完全打开。

　　稀土产业仍然高景气，重点关注三类公司

　　随着需求和价格的不断推升下，国内稀土产业链的整体利润有望进一步提高。10月10日，横店东磁发布业绩预报称，前三季度预计净利润约11.87亿元~12.37亿元，同比增长34.09%~39.73%。

　　目前，主要跟踪稀土市场的中证稀土指数，今年跌幅达23%。但是过往历史表现优异，该指数在2019年—2021年三年间累计大涨180%。区间收益率远超上证50和沪深300，获得了23.78%的年化收益，同期上证50和沪深300仅有2.54%和5.79%。

　　“经历上半年疫情短期扰动，以及A股整体表现不佳等原因，稀土产业的整体估值仍处于低位，稀土板块整体的配置价值较高。根据数据，行业整体TTM估值目前仅为29.31，处于历史最低的10%分位。” 嘉实中证稀土产业ETF基金经理田光远表示。嘉实中证稀土产业ETF（516150）成立于2021年3月，加上ETF联接基金，总规模逾43亿元，是资本市场上规模最大的稀土ETF基金。

　　田光远认为，在供需紧张的背景下，稀土全产业链价格震荡上行，企业盈利增速显著；且稀土产业整体估值处于低位，配置价值显著。其中，中下游稀土永磁需求的爆发有望成为稀土全产业投资的主要线索。目前，聚焦稀土永磁相关的上市公司整体不多，行业格局还在发展中。

　　其中，可重点关注三类公司：一类是客户所在产业较为多元，已覆盖新能源车、风电、工业机电等不同产业的公司；一类是客户资源优质，与国内外龙头企业都有较稳定合作基础的公司；还有一类是具有稀土永磁相关生产能力的上游资源公司。

　　（文章来源：券商中国）